چرا بیت کوین سقوط کرد؟ | بررسی علل سقوط بیت کوین

بیت کوین که در تاریخ ۲۰ ژانویه، همزمان با تحلیف دونالد ترامپ، به رکورد ۱۰۹,۰۰۰ دلار رسیده بود، طی مدت کوتاهی ۲۸ درصد از ارزش خود را از دست داده است.

این کاهش قیمت، بسیاری از سرمایه‌گذاران را نگران کرده و سؤالاتی درباره دلایل این سقوط ایجاد کرده است. بررسی‌های بازار نشان می‌دهد که چندین عامل کلیدی در افت قیمت بیت کوین نقش داشته‌اند. در ادامه به بررسی مهم‌ترین این عوامل می‌پردازیم.

تأثیر عوامل کلان اقتصادی بر قیمت بیت کوین

یکی از مهم‌ترین عوامل تأثیرگذار بر کاهش قیمت بیت کوین، شرایط نامساعد اقتصادی در ایالات متحده و سایر بازارهای جهانی است. همزمان با افت ارزش بازار سهام آمریکا، بازار رمزارزها نیز دچار نوسانات شدیدی شده است.

شاخص نزدک از ۱۹ فوریه تاکنون حدود ۷٪ کاهش داشته است. این در حالی است که بیت کوین به عنوان یک دارایی پرنوسان، معمولاً روندی مشابه بازار سهام را دنبال می‌کند، اما با شدت بیشتری نوسان دارد. سیاست‌های اقتصادی دولت ترامپ، از جمله احتمال اعمال تعرفه‌های جدید تجاری، یکی از عواملی است که باعث افزایش بی‌اعتمادی در بازارهای مالی شده است.

کارولین بولر، مدیرعامل BTC Markets، در این خصوص می‌گوید:

“افت قیمت بیت کوین واکنشی به نگرانی‌های کلان اقتصادی، سیاست‌های تعرفه‌ای دولت ترامپ و افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی است.”

هک بی‌سابقه ۱.۵ میلیارد دلاری و تأثیر آن بر بازار بیت کوین

یکی دیگر از دلایل مهم کاهش قیمت بیت کوین، حمله گسترده‌ای بود که در تاریخ ۲۱ فوریه به صرافی Bybit صورت گرفت. در این حمله، حدود ۱.۵ میلیارد دلار از دارایی‌های دیجیتال این پلتفرم به سرقت رفت. طبق گزارش‌ها، گروه لازاروس کره شمالی مسئول این حمله شناخته شده است.

این حمله از آن جهت توجه بازار را به خود جلب کرد که برخلاف حملات قبلی، کیف‌پول‌های سرد (Cold Wallets) هدف قرار گرفتند. این کیف‌پول‌ها به دلیل عدم اتصال به اینترنت معمولاً امن‌تر تلقی می‌شوند، اما این هک نشان داد که امنیت در حوزه رمزارز همچنان یک چالش بزرگ است.

زهیر ابتکار، بنیان‌گذار Split Capital، می‌گوید:

“اعتماد بازار پس از این هک عظیم به‌شدت خدشه‌دار شد. بسیاری از سرمایه‌گذاران به دلیل نگرانی از امنیت دارایی‌هایشان، تصمیم گرفتند سرمایه خود را از بازار خارج کنند.”

خروج سرمایه از ETFهای بیت کوین

افت قیمت بیت کوین موجب شد که سرمایه‌گذاران از صندوق‌های قابل معامله (ETF) این رمزارز خارج شوند. این خروج سرمایه به‌طور مستقیم فشار فروش را افزایش داد و باعث شد که قیمت بیت کوین بیشتر سقوط کند.

در ماه فوریه، صندوق‌های بیت کوین شاهد خروج ۳.۳ میلیارد دلار سرمایه بودند. این میزان خروج سرمایه، رکورد بیشترین خروج سرمایه ماهانه از ETFهای بیت کوین را ثبت کرد.

مایکل روزن، مدیر سرمایه‌گذاری Angeles Investments، می‌گوید:

“پول‌های هوشمندی که وارد بازار بیت کوین می‌شوند، معمولاً در زمان افزایش قیمت به این بازار هجوم می‌آورند و در زمان کاهش قیمت، به همان سرعت از آن خارج می‌شوند.”

کاهش سود معاملات آربیتراژی در بازار بیت کوین

یکی دیگر از عوامل تأثیرگذار بر افت قیمت بیت کوین، کاهش فرصت‌های سودآور برای معامله‌گران آربیتراژ بود. این معامله‌گران از اختلاف قیمت بین بازار نقدی و بازار آتی سود می‌برند، اما با کاهش شدید قیمت، این اختلاف از بین رفت و بسیاری از آن‌ها تصمیم گرفتند موقعیت‌های خود را ببندند.

بر اساس گزارش K33 Research، اختلاف قیمت بین بازار نقدی و قراردادهای آتی بیت کوین در بورس CME کاهش یافته است. این نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در بازار مشتقات همچنان نسبت به آینده این دارایی محتاط هستند.

مارک کانرز، بنیان‌گذار Risk Dimensions، در این باره می‌گوید:

“بخش بزرگی از این خروج سرمایه به دلیل فعالیت صندوق‌های پوشش ریسک (Hedge Funds) بود که با کاهش اختلاف قیمت در معاملات آربیتراژی، از بازار خارج شدند.”

ناامیدی از حمایت‌های دولت ترامپ از بیت کوین

بسیاری از سرمایه‌گذاران انتظار داشتند که دولت ترامپ پس از پیروزی در انتخابات، سیاست‌های حمایتی از رمزارزها را در پیش بگیرد و این موضوع به افزایش قیمت بیت کوین منجر شود. ترامپ در کمپین انتخاباتی خود بارها از رمزارزها حمایت کرده و وعده داده بود که دولت او به دنبال ایجاد یک ذخیره ملی بیت کوین خواهد بود.

سناتور سینتیا لومیس نیز لایحه‌ای را برای خرید ۱ میلیون بیت کوین طی پنج سال آینده پیشنهاد داده بود، اما این طرح تاکنون حمایت چندانی در کنگره پیدا نکرده است.

پل هاوارد، مدیر بازارگردانی در Wincent، می‌گوید:

“آنچه باعث کاهش قیمت شد، نبود اخبار مثبت درباره فرمان‌های اجرایی ترامپ و همچنین نگرانی‌ها در مورد تورم آمریکا است.”

علاوه بر این، در سطح ایالتی نیز حمایت از بیت کوین کاهش یافته است. در ایالت‌های مونتانا، داکوتای شمالی، داکوتای جنوبی و وایومینگ، پیشنهادهایی برای ایجاد ذخایر رمزارزی در سطح ایالتی رد شده است، زیرا قانون‌گذاران این حوزه را بسیار پرریسک و بی‌ثبات می‌دانند.

چشم‌انداز آینده بازار بیت کوین

افت ۲۸ درصدی بیت کوین دلایل متعددی دارد، از جمله نگرانی‌های کلان اقتصادی، هک ۱.۵ میلیارد دلاری، خروج سرمایه از ETFها، کاهش معاملات آربیتراژی و ناامیدی از سیاست‌های دولت ترامپ.

با این حال، بسیاری از تحلیل‌گران معتقدند که در صورت بهبود شرایط اقتصاد کلان و شفاف‌تر شدن سیاست‌های دولت، بازار بیت کوین می‌تواند دوباره به مسیر صعودی بازگردد. اگر دولت آمریکا رویکردی مشخص نسبت به رمزارزها اتخاذ کند و فشارهای نظارتی کاهش یابد، ممکن است سرمایه‌گذاران مجدداً به این بازار اعتماد کنند.

همچنین، افزایش پذیرش بیت کوین توسط شرکت‌های بزرگ و مؤسسات مالی می‌تواند از افت قیمت بیشتر جلوگیری کند. در نهایت، آینده بیت کوین وابسته به ترکیبی از عوامل اقتصادی، نظارتی و امنیتی خواهد بود که باید با دقت دنبال شوند.